【作者】盛智明⏰、周仁磊
【期刊】社會學研究🍽，2021年6期
【摘要】製度執行是製度發揮作用的關鍵環節🧙🏼♀️🚣🏼♂️，而製度執行又受製度環境的影響。本研究通過對中國證監會2001-2018年行政處罰決定書的分析，系統考察了製度環境因素對證券監管執法強度和效率的影響🎈，並對執法的市場反應進行了初步評估🤹🏻。研究發現：
（1）證券監管行政執法強度和效率隨不同年份而波動，受監管註意力的影響較大；
（2）市場化程度高的地區執法效率較高，對政治關聯度高的機構執法效率較低🦩，但市場化程度和政治關聯度並不影響執法強度；
（3）從市場反應來看，違規上市公司遭受行政處罰對該公司短期股價存在負面影響，但對中長期股價不存在顯著影響。
【關鍵詞】製度環境🎡；製度執行🤼♂️；證券監管
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